Нужно осуществить классическое IPO, без обмана «Народное»

В этом году, 14 марта, прошло сообщение о том, что министерство финансов США распродает доли в шести небольших, по американским меркам, банках, которые были выкуплены в рамках антикризисной программы TARP. Было объявлено, что до начала апреля на аукционах будут реализованы пакеты стоимостью приблизительно 250 миллиардов долларов.

В декабре 2010 года министерство финансов США полностью вышло из капитала крупнейшего финансового конгломерата Citigroup, заработав при этом 12 миллиардов долларов.

Ранее, в ноябре 2010 года, тот же Минфин участвовал в проведении IPO «Дженерал Моторс» — одного из крупнейших в истории США. Планируется, что государственная доля в гиганте автоиндустрии будет постепенно реализована.

Если абстрагироваться от терминологической казуистики, то все эти действия американских властей можно определить одним ёмким словом — «приватизация».

Как известно, приватизация — это всего лишь форма преобразования собственности, но приватизация «по-американски» очень сильно отличается от приватизации «по-казахски». Главным образом тем, что американцы действуют прозрачно, ответственно и выжимают максимум из возможного. Не говоря уже о том, что американские чиновники называют вещи своими именами.

Ну да бог с ними, с американцами. Меня больше интересует, во что обернется анонсированная президентом Казахстана Нурсултаном Назарбаевым и разрекламированная чиновниками правительства и фонда «Самрук-Казына» социально-экономическая диковинка под название «Народное IPO» (или кратко — НИПО). Ведь на продажу, как ни пафосно это звучит, будут выставлены остатки общенародной собственности.

Страной «народного капитализма» после проведения предыдущих этапов приватизации Казахстан не стал. Миллионов граждан — собственников крупных предприятий не появилось. «Золотого дождя» доходов от продажи государственной собственности госбюджет не увидел, — более того, у государства образовались миллиардные долги. Эффективных собственников тоже нет: как выясняется, обязательства по инвестициям на многих приватизированных предприятиях так и остались невыполненными.

При этом в огромном количестве публикаций преобладают критические взгляды и скепсис по поводу успеха НИПО. Лишь немногие эксперты высказывают осторожный оптимизм.

Для соблюдения государственных интересов имеющихся доводов за НИПО явно недостаточно. Поэтому инициаторам и организаторам новой волны приватизации стоит не семь, а 77 раз обдумать, прежде чем приступать к «резке» (или «распилу»?). Полагаю, что государству необходимо отбросить лицемерие — убрать слово «народное» — и осуществить максимально прозрачное, классическое IPO. Кроме этого, не стоит забывать об улучшении инвестиционного климата, о повышении прозрачности и подотчетности, о необходимости проведения предсказуемой тарифной политики и о многом другом.

Если такой ход событий не может быть обеспечен, то за проведение приватизации им лучше не браться.

Но, судя по всему, желание немедленно «облагодетельствовать» граждан Казахстана перевешивает долгосрочные экономические интересы.

В таком случае государственным чиновникам было бы неплохо тщательно изучить опыт IPO «Фольксвагена», проведенного в начале 1960-х годов; есть немало и других способов добавить «народности» предстоящему IPO.

Например:
• в рамках НИПО выпускать только простые акции, владение которыми будет давать право голоса гражданам при управлении компанией (так как владельцы привилегированных акций в условиях Казахстана не более чем экономическая реинкарнация вавилонских мушкену), миноритарные акционеры для защиты своих интересов могли бы создавать различные альянсы;

• обязать нацкомпании, выставленные на НИПО, направлять на выплату дивидендов не менее 25 процентов чистой прибыли (подобное в России планируют закрепить законодательно);

• реализовывать акции компаний (не считая те 15 процентов, которые зарезервированы для продажи физическим лицам), выводимых на IPO, только тем корпоративным инвесторам, которые будут выкупать долю в трансформированных приватизационных инвестиционных фондах (да-да, тех самых ПИФах), по определенной схеме.

Например, выкупая акции нацкомпании на миллион, корпоративный инвестор должен на 20 процентов этой суммы выкупить долю в экс-ПИФе. Точнее, в тех из них, где акционеры — граждане Казахстана в возрасте 65 лет и старше составляют большинство. Цель — исправить ошибки, допущенные на предыдущих этапах приватизации. Поднять списки акционеров экс-ПИФов нетрудно, а стоимость ценных бумаг вышеназванных экс-фондов определит рынок.

Если подобные механизмы создать не удастся, можно (скорее, нужно) выплатить гражданам Казахстана вышеназванной возрастной категории определенную сумму, полученную от реализации остатков госимущества. Есть исторические прецеденты, когда государство отвечало по своим давно забытым долгам.

Учитывая это, Казахстан просто обязан содействовать выплате компенсаций со стороны более чем полутораста приватизационно-инвестиционных фондов, собравших с миллионов граждан приватизационные инвестиционные купоны (ПИКи).

Макс БОКАЕВ, город Атырау